Самое важное, что вам нужно знать
- Tesla продолжает рекламировать выпуск FSD v15 как «квантовый скачок» к полностью автономному вождению, — модель, которая повторялась с предыдущими версиями с 2016 года, — при этом от клиентов по-прежнему требуется контроль за управлением.
- Tesla подтверждает, что её компьютер HW4 достаточен для автономного вождения без участия водителя, повторяя свои предыдущие обещания относительно HW3, и уверена в расширении своей службы Cybercab к концу 2026/началу 2027 года, несмотря на ограничения её текущей службы роботакси.
- Компания Tesla планирует начать коммерческие продажи своего робота Optimus Gen 3 к середине 2027 года, несмотря на неоднократные переносы его официальной презентации и признание Илона Маска в том, что в настоящее время он не выполняет никакой полезной работы на заводах компании.
В ходе недавней встречи с JPMorgan на своем заводе во Фримонте компания Tesla представила обновленный график внедрения системы полного автономного вождения (FSD), автомобиля Cybercab и робота Optimus. По итогам встречи представители банка заявили, что FSD версии 15 представляет собой «революционное решение», что текущий компьютер HW4 способен справляться с вождением без участия водителя, и что робот Optimus может стать доступен для сторонних покупателей во второй половине 2027 года.
Но большинство этих заявлений повторяют обещания, которые Tesla давала в прошлом и не смогла выполнить.
FSD v15: «квантовый скачок» по мнению Tesla.
Компания Tesla заявляет , что FSD v15 представляет собой значительный скачок в возможностях, основанный на семи «ключевых технологиях», примерно 40% из которых уже используются в парке роботакси Остина. Судя по отзывам, первоначальная реакция была «обнадеживающей».
Tesla выпустила FSD v14 в октябре 2025 года, это было первое крупное обновление примерно за год, а Илон Маск в апреле прошлого года назвал версию v14.3 «последним недостающим элементом головоломки». Таким образом, FSD v15 — это третья подряд версия, которую называют той, которая наконец-то обеспечит желаемый результат.
"Желаемая цель" та же самая, которую Tesla продвигает с 2016 года: полностью автономное вождение без присмотра водителя в собственном автомобиле. Каждый релиз описывается как "революционное событие", но клиентам по-прежнему приходится контролировать процесс вождения.
HW4 справится с этим — то же самое Tesla ранее говорила и о HW3.
Компания Tesla сообщила банку, что её текущий компьютер HW4, который она называет AI4, достаточен для работы версии 15 и функции автономного вождения Full Self-Driving (FSD). Тем временем Tesla выпускает AI4.5, новую версию чипа, которая предлагает примерно на 10% больше вычислительной мощности и вдвое больший объём памяти.
Компания Tesla годами давала аналогичные обещания относительно своего предыдущего компьютера, HW3, но затем незаметно отказалась от них. Теперь автомобили с HW3 получают упрощенную версию FSD v14 «Lite» вместо полной версии, и мы недавно сообщали об увеличении числа сбоев в работе компьютера HW3, связанных с этим программным обеспечением.
Есть еще и дорожная карта развития чипов. Tesla отложила выпуск своего чипа AI5 следующего поколения до середины 2027 года и подтвердила, что Cybercab будет запущен на чипе AI4, или теперь уже AI4.5? Похоже, долгожданная цель «устройств, которые наконец-то смогут обеспечить автономное вождение без участия водителя» продолжает смещаться в сторону следующего чипа.
Расширение охвата Cybercab: доверие, а не автомобили.
Что касается программы роботакси, Tesla сообщила JPMorgan, что уверена в своей способности масштабировать сервис Cybercab в ближайшей перспективе. Эта уверенность является причиной намерения отложить переоборудование автомобилей Model Y Plus в роботакси. Компания полагается на «неупакованный» производственный процесс и планирует долгосрочную стоимость примерно в 0.30 доллара за милю, при этом ожидается, что расширение автопарка ускорится с конца 2026 года до начала 2027 года. Это зависит от соответствия стандартам безопасности, что наблюдается уже более года с момента начала программы роботакси.
Сервис автономного вождения Tesla в Остине, работающий уже более года, функционирует лишь с небольшим количеством автомобилей. Несмотря на крайне малый пробег, у роботакси Tesla сохраняются частые проблемы. Недавно Tesla сообщила, что с момента запуска сервис проехал всего 380 000 миль без присмотра.
Для сравнения, компания Waymo преодолела отметку в 200 миллионов миль.
Между тем, Tesla уже массово производит Cybercabs, которые она не имеет законного права продавать или эксплуатировать. «Уверенность в расширении» и «практически расширенное обслуживание» — это не одно и то же.
Робот Optimus Gen 3: поступит в продажу в 2027 году, но его официальная презентация еще не состоялась.
Компания Tesla также сообщила JPMorgan, что разработка робота Optimus третьего поколения завершена, цепочка поставок «в основном обеспечена», а производственная линия будет установлена на существующем заводе Model S/X во Фримонте. Международные коммерческие продажи могут начаться «уже во второй половине 2027 года», а долгосрочные планы по производству предусматривают выпуск примерно одного миллиона автомобилей во Фримонте и 10 миллионов в Техасе.
Однако эти амбиции подрываются двумя факторами. Tesla неоднократно откладывала презентацию третьего поколения, а сам Маск признал, что роботы Optimus в настоящее время не выполняют никакой полезной работы в Tesla, хотя ранее утверждал обратное.
Ранее Маск заявлял, что в прошлом году у Tesla будет 5000 роботов Optimus. Однако в реальности их количество по-прежнему ограничено небольшим числом роботов, используемых в тестовых целях.
Итак, перед нами робот, которого Tesla еще не представила и который даже не может выполнять какие-либо задачи на собственном заводе, и который поступит в продажу внешним клиентам менее чем через два года. Это довольно подозрительно.
Аналитик, который сообщает эти подробности.
Важно знать, кто передал это сообщение. JPMorgan заменил аналитика Райана Бринкмана, одного из самых давних пессимистов Уолл-стрит в отношении Tesla, на Раджата Гупту. Гупта повысил рейтинг Tesla до «нейтрального» и установил целевую цену около 445 долларов. Гупта пришел в Tesla после положительной рекомендации по акциям Carvana. В меморандуме в основном изложены собственные прогнозы Tesla, сделанные во время визита во Фримонт, без существенных расхождений.
Анализ DzTecnium
Полезная часть этой записки заключается не в оценке JPMorgan, а в редком и конкретном взгляде на то, что Tesla сейчас рассказывает инвесторам за закрытыми дверями во Фримонте. Если читать её таким образом, каждая строка представляет собой заявление Tesla, пропущенное через призму аналитика, чья работа заключается в продаже акций.
При сравнении этих четырех заявлений с собственным опытом Tesla становится очевидной и трудноигнорируемой закономерность. FSD v15 позиционируется как «квантовый скачок», как и v14 и v13. Утверждается, что HW4 обеспечит автономное вождение без участия водителя, как и предполагалось для HW3. Говорят, что Cybercab вот-вот расширится до роботакси, сервиса, который уже год находится в «нейтральном» режиме. И наконец, роботы Optimus запланированы к выпуску в 2027 году, хотя Tesla ничего не сообщала об этой программе уже шесть месяцев.
Мы не поверим в наличие автономного вождения FSD без участия водителя на HW4, пока автомобиль клиента не продемонстрирует это на практике, и Tesla не возьмет на себя полную ответственность, чего, возможно, никогда и не произойдет.
Комментарии закрыты.