Не секрет, что экономика замедляется — по крайней мере, в ближайшей перспективе. Это дало нам, инакомыслящим, (ограниченное по времени) окно для покупки акций по «сделке с двойными дивидендами», которую мы сегодня и рассмотрим.
Один из токенов, о котором мы поговорим ниже, сейчас платит фиксированную ставку в 7%. В то время как другой показывает рост на 4.9% и демонстрирует оптимистичный тренд, который никто не заметил (кроме нас, конечно).
Обе компании являются коммунальными предприятиями, которые, как правило, растут по мере замедления экономики, снижая при этом процентные ставки. Давайте воспользуемся этой возможностью, начав с отчета по ВВП за прошлую неделю, в котором говорилось: да, экономика США Сжался Уже в начале года.
Замедление роста повышает привлекательность акций коммунальных компаний
Действительно, рост ВВП замедлился в первом квартале на 0.3%. Однако на самом деле основные цифры оказались более оптимистичными, чем предполагалось в заголовках.
Во многом это связано с резким ростом импорта, поскольку розничные торговцы запасаются товарами в ожидании пошлин президента Дональда Трампа, и импорт учитывается как фактор. отрицательный О ВВП. Эта тенденция, скорее всего, со временем исчезнет. Государственные расходы также сократились в связи с сокращением DOGE, в то время как потребительские расходы остались в целом на прежнем уровне.
Мы предпочитаем снижение ВВП в результате временных факторов, таких как внезапное увеличение импорта в ожидании введения пошлин и возможное единовременное сокращение государственных расходов.
Но реальность такова, что замедление (пусть и незначительное) вероятно. Дополнительные доказательства появились в данных о количестве первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе, которое достигло 241,000 26 за неделю, закончившуюся 225,000 апреля, что выше ожидаемых XNUMX XNUMX. *Примечание: Первичные заявки на пособие по безработице — важный экономический показатель, отражающий количество людей, впервые подавших заявки на пособие по безработице в течение недели.*
«Ставка» Трампа на процентные ставки работает в нашу пользу.
Статус тарифа меняется ежедневно (даже ежечасно?), при этом вводятся и отменяются сборы «дня освобождения». Затем электроника была освобождена от китайских пошлин. Недавно были отменены пошлины на автозапчасти для транспортных средств, произведенных в США. *Примечание: Термин «ставка Трампа» относится к влиянию экономической политики Трампа на ценовые решения.*
Кроме того, вероятны более мягкие меры в сфере торговли. Но где бы мы ни остановились, тарифы будут… Безусловно Выше, чем до 20 января. Это ключевая часть трехэтапного плана министра финансов Скотта Бессента по снижению процентных ставок:
- Тарифы, направленные на замедление роста (и, следовательно, инфляции);
- Дерегулирование, чтобы помочь компенсировать влияние тарифов;
- Разведка с целью снижения цен на энергоносители.
Но как мы уже писали ранее, Бессент фокусируется на ставке по 10-летним казначейским облигациям, которая является ориентиром для коммерческих и потребительских кредитов всех видов.
Например: когда в начале апреля доходность 10-летних казначейских облигаций существенно выросла, Трамп (несомненно, прислушавшись к мольбам Бессента) приостановил действие большей части тарифных пошлин Дня тарифов.
Другими словами, мы наконец-то нашли «пут Трампа» для акций — но его нет на фондовом рынке. Это на рынке облигаций!
Этот толчок к снижению процентных ставок — редкий попутный ветер, обусловленный проводимой политикой, которым мы рады воспользоваться. Как мы увидим ниже, Высокодоходные акции коммунальных компаний Это отличный способ сделать это.
10-летние казначейские облигации Знать В статье также рассказывается о последних экономических показателях. Потому что в дополнение к отчету по ВВП на прошлой неделе был также опубликован индекс личных потребительских расходов (PCE), предпочтительный показатель инфляции для Федеральной резервной системы. По сравнению с прошлым годом он уже снизился с 2.3% до 2.7%.
Цены на десятилетние казначейские облигации в ответ упали, как и следовало ожидать от рынка облигаций, ожидающего замедления экономики.
который замедлять Не очень хорошие новости БезусловноНо для нас это имеет и положительный момент: это дает нам возможность купить высокодоходные акции коммунальных компаний сейчас, до их следующего роста. *Примечание: акции коммунальных предприятий часто менее чувствительны к экономическим колебаниям.*
Отличный вариант инвестиций №1: Фонд доходов от коммунальных услуг Reaves (UTG)
Мы говорили о Фонд доходов от коммунальных услуг Ривза (UTG) Это было уже много раз, и на то были веские причины. Он добился превосходной отдачи для военнослужащих в размере 41%. Отчет о доходах Мой собственный, с тех пор как мы добавили его в наше портфолио в июне 2023 года — то есть меньше двух лет назад.
Как следует из названия, UTG владеет акциями коммунальных компаний — в первую очередь ведущих компаний США, таких как Энтерджи Корп. (ETR) и Xcel Energy (XEL) и Центрпойнт Энерджи (CNP), в дополнение к «квазикоммунальным» компаниям, таким как операторы трубопроводов. Партнеры по корпоративным продуктам (EPD).
Давайте на секунду взглянем на этот период удержания; На нем четко видно, что каждый раз, когда 10-летняя процентная ставка растет и падает, UTG переходит от торговли с дисконтом к чистой стоимости активов (NAV) — ключевому показателю оценки для закрытых инвестиционных фондов (CEF) — в зону с премией:
С учетом ожидаемого замедления экономического роста я ожидаю, что текущая оценка UTG переместится в зону премиума. Это означает достижение прибыль В дополнение к дивидендным выплатам фонда в размере 7% - Это доход, который распределяется ежемесячно., и очень стабилен – и даже предлагает намёк на рост (и особые дивиденды):
Этот «устойчивый к рецессии» источник дохода, потенциал для более высоких премий (и прироста) по мере замедления экономики и низкая волатильность (бета UTG составляет 0.84, что означает, что он на 16% менее волатилен, чем S&P 500) делают его разумной покупкой сейчас.
Выбор акций Blue Chip №2: Dominion Energy (D)
Если вы ищете вариант инвестирования в отдельные акции, рассмотрите компанию Энергия Доминиона (D) Базирующаяся в Вирджинии компания обеспечивает электроэнергией 3.6 миллиона домов и предприятий в Вирджинии (запомните эту), Северной Каролине и Южной Каролине. Компания также поставляет природный газ примерно 500,000 4.9 потребителей в Южной Каролине. Доходность акций составляет XNUMX%. Dominion Energy — привлекательный вариант для инвесторов, ищущих стабильный доход.
Коммунальные услуги были одними из немногих секторов, которые удержали свои позиции в этом году, и сектор D сделал то же самое, хотя и отстал от сектора (показано ниже оранжевым цветом на примере индексного фонда коммунальных услуг XLU):
Те, кто уже давно читает эту статью, знают, что это связано с тем, что D все еще находится в «дивидендной немилости» из-за сокращения управленческих расходов в 2020 году (что свидетельствует о долгой памяти инвесторов в дивиденды).
Причиной тогда были большие долги. Но вот в чем дело: если только руководство не представляет собой полное клоунское шоу (которое, к сожалению, не является таковым). Безусловно), наиболее безопасными дивидендами часто оказываются те, которые были недавно урезаны. Компания D более чем выполнила свои обязательства по выплате штрафа, и с тех пор дивиденды остаются высокими (и даже один раз были повышены).
Однако после сокращения стоимость акций компании упала ниже уровня выплат. Учитывая, что цены на акции, как правило, следуют за ростом дивидендов, это отставание является вторым признаком того, что здесь мы заключаем выгодную сделку:
Наконец, что касается позиции покупки, акции D торгуются по коэффициенту 16.6 от форвардной прибыли, что ниже пятилетнего среднего значения 19.3, хотя сильный отчет о доходах прошлой недели поднял этот показатель выше, что делает покупку здесь более убедительной. Это делает акции Dominion Energy перспективной инвестиционной возможностью.
Честно говоря, инвесторам пора начать прощать и забывать. По одной из главных причин давайте вернемся в Вирджинию, родной штат D. Как вы знаете, Вирджиния является эпицентром бума центров обработки данных, который поддерживает постоянный рост искусственного интеллекта (ИИ).
И дело не только в искусственном интеллекте: электромобили продолжают захватывать дороги. Кроме того, потребители всё чаще обращаются к тепловым насосам — этот сдвиг уже не за горами, независимо от того, что происходит в Вашингтоне. Dominion Energy также ожидает удвоения своего спроса на энергию к 2039 году. Этот рост спроса на энергию даёт Dominion Energy возможность воспользоваться этими тенденциями.
Компания также относительно изолирована от тарифов. Компания рассчитывает выплатить около 123 миллионов долларов в виде роялти за сталь и алюминий для своего проекта Coastal Virginia Offshore Wind. Но это лишь малая часть общей стоимости проекта в размере 10.8 млрд долларов США и выручки в размере 4.1 млрд долларов США, полученной только за первый квартал. Конечно, тарифы всегда можно снизить или отменить.
Раскрытие информации: нет
