Десятки миллиардов долларов личного состояния испарились всего за несколько месяцев. По мере того, как экономика меняется, а политика перестраивается, двое из самых влиятельных предпринимателей мира — генеральные директора Тесла (NASDAQ: TSLA) Илон Маск, генеральный директор Мета (NASDAQ:META) Марк Цукерберг: Их активы упали в цене. Не потому, что они совершили ошибки, а потому, что почва под ними изменилась: политика, рынки и общественные ожидания меняют правила успеха. Для получения дополнительной информации о Успех компании Meta, см. раздел «Слияния и поглощения»: четыре важнейших приобретения компании Meta.
Нередко состояние основателя подвержено значительным колебаниям — в основном потому, что большая часть его состояния вложена в акции одной компании. Но это не обязательно должны быть вы. Высококачественный кошелек, Разработано для предотвращения биржевых шоков и снижения волатильности., Он превзошел S&P 500 и достиг доходности более 91% с момента основания.
Так кто же потерял больше? Что это говорит нам о следующей главе американского бизнеса?
Текущее благосостояние: все еще лидирует, но наблюдается спад
Маск потерял почти 100 миллиардов долларов, или более 20% своего чистого состояния, в то время как Цукерберг, в отличие от краха 2022 года, потерял всего 6.5%, что практически отражает падение фондового рынка в этом году. *Это отклонение отчасти обусловлено диверсификацией инвестиций Маска и волатильностью акций Tesla.*
Оба по-прежнему входят в число самых богатых людей мира, но масштабы спада — особенно у Маска — значительны. *Эти колебания демонстрируют текущую динамику в мировых рейтингах миллиардеров.*
Meta против Tesla: история цены акций
На данный момент в 2025 году:
- Акции Tesla упали примерно на 29.4%.
- Акции Meta упали примерно на 6.5%.
Хотя большая часть этого спада объясняется общим падением рынка, вызванным давлением Трампа с целью введения пошлин, есть и другие детали, касающиеся обеих акций.
Акции Tesla изначально выросли после победы Дональда Трампа на выборах 2024 года, чему способствовал оптимизм по поводу протекционистской политики в сфере производства и потенциально тесных отношений Маска с президентом. Однако эти достижения быстро сошли на нет, поскольку наступили реалии высококонкурентного рынка электромобилей, в том числе из-за сильного давления со стороны китайских производителей. *Примечание: усиление конкуренции со стороны Китая на мировом рынке электромобилей существенно влияет на долю рынка и рентабельность Tesla.* Поставки автомобилей Tesla в первом квартале 2025 года не оправдали ожиданий, а рентабельность компании упала до самого низкого уровня за последние пять лет.
Между тем, падение акций Meta отражает более медленный, чем ожидалось, рост цифровой рекламы и более длительные сроки монетизации на основе ИИ, а также продолжающиеся потери инвестиций в подразделение Reality Labs. *Примечание: Reality Labs представляет собой сложную задачу для Meta из-за необходимости крупных инвестиций и неопределенной окупаемости в краткосрочной перспективе*.
Налоговый аспект: скрытая динамика
Важно понимать, что богатство, в частности, от владения акциями, не облагается налогом, а налоги уплачиваются при продаже акций и конвертации богатства в доход.
Однако, когда миллиардеры закладывают акции в качестве обеспечения по личным кредитам, снижение цены акций может повлиять на условия долгового соглашения. Кредиторы могут потребовать возврата залога или премии за залог, если стоимость заложенных акций значительно снизится. Если заёмщики не могут или не желают предоставить премию за залог, они могут быть вынуждены продать акции, возможно, на менее выгодных условиях. *Примечание: Эта практика распространена среди состоятельных людей, чтобы избежать уплаты налогов на нереализованное богатство.*
В это время:
- Согласно предыдущим документам, поданным в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), значительная часть чистого капитала Маска вложена в акции Tesla, и он заложил часть своих активов Tesla в качестве обеспечения по личным кредитам.
- Цукерберг управлял своими финансами иначе, больше полагаясь на систематическую продажу акций. *Это относится к стратегии диверсификации и снижения рисков.*
Пока что никакие публичные документы не указывают на то, что Маску грозит подобная вынужденная ликвидация в 2025 году, но структурно риск выше, чем у Цукерберга, который исторически избегал использования значительного личного кредитного плеча против акций Meta. *Использование кредитного плеча увеличивает риски, но также может привести к большей прибыли.*
Так в чем же смысл? Почему это важно для всех?
Речь идет не только о богатстве миллиардеров. На самом деле последствия выходят за рамки этого и включают в себя следующее:
- Благосостояние основателей и уверенность рынка. Когда личный капитал основателей резко снижается, это может повлиять на настроения инвесторов, моральный дух сотрудников и, в случаях, когда акции заложены, на базовую стабильность акций.
- Другая политическая обстановка: при новой администрации Трампа экономическая политика США больше фокусируется на производстве, возрождении малого бизнеса и создании местных рабочих мест, а не на стимулировании фондового рынка — в определенном смысле может произойти перераспределение богатства.
- Роль долга: Для учредителей, заложивших свои акции, падение цен на акции может создать риски ликвидности, которые не были очевидны во времена бума. Теперь тщательное управление кредитным плечом имеет первостепенное значение.
Богатство основателей в основном сосредоточено в компаниях, которыми они управляют. Это означает большие колебания, но это нормально. Они могут рисковать, управляя этим бизнесом.
