Растущая торговая напряженность, особенно тарифы президента Трампа, побудили инвесторов пересмотреть свои ожидания относительно потребительских расходов, экономики и процентных ставок. Такая оценка привела к значительному снижению стоимости многих финтех-компаний. Обзор акций сектора показывает, что SoFI Technologies (NASDAQ: SOFI) Предлагает более привлекательный вариант инвестирования по сравнению с Блок Инк. (NYSE: XYZ), ранее известный как Square. В настоящее время акции SOFI оцениваются с премией около 5 Множества накопленного дохода, по сравнению с 1.3 Складки для блока. Однако наш анализ показывает, что в ближайшие годы SOFI, скорее всего, превзойдет XYZ благодаря более сильной траектории роста выручки и лучшим показателям прибыльности.
Наша оценка, основанная на комплексном анализе исторических показателей выручки, инвестиционной доходности и сравнительных показателей оценки, позволяет нам полагать, что SoFi представляет собой наиболее привлекательную инвестиционную возможность в секторе финтеха в течение следующих трех лет. Следующий анализ рассмотрит причины такого убеждения. Однако если вы ищете движение с более последовательным опытом, чем отдельная акция, рассмотрите: Высококачественный кошелек, который превзошел S&P, достигнув доходности более 91% с момента своего создания.
Как SoFI и Block расширяют свои продажи: аналитический взгляд
SoFI сообщила о среднем годовом росте выручки 39%. С 2021 по 2024 год выручка выросла с 985 миллионов долларов до 2.6 миллиарда долларов. Этот рост незначительно превышает средний годовой рост Block 37%., выручка которой за тот же период выросла с 10 до 22 миллиардов долларов. *Этот сильный рост отражает выдающиеся финансовые показатели двух компаний в секторе финтеха.*
Рост выручки SoFi, обусловленный устойчивым ростом числа участников, которое в первом квартале 10.9 года достигло рекордных 2025 млн человек (рост на 34% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года), также объясняется высокими показателями финансовых услуг, поддерживаемых такими продуктами, как SoFi Money, Relay и Invest. Это расширение обусловлено постоянными усилиями SoFi по улучшению пользовательского опыта за счет обновлений платформы, расширения партнерских отношений и запуска новых ценных функций, таких как Zelle и улучшенные банковские переводы. *Расширенный пользовательский опыт и стратегическое партнерство являются ключевыми компонентами стратегии роста SoFi.*
Рост выручки Block В последние годы это во многом было обусловлено продолжающимся расширением экосистемы Square, которая предоставляет решения по обработке платежей и программные решения для продавцов, а также ее платформы Cash App, которая позволяет осуществлять денежные переводы между частными лицами и предоставлять финансовые услуги пользователям. Этот рост также был отмечен стратегическими партнерствами, такими как сотрудничество Cash App с Lyft с целью расширения охвата пользователей. Кроме того, внедрение новых функций и продуктов на обеих платформах, включая улучшенные финансовые услуги и инициативы по майнингу биткоинов, направлено на углубление взаимодействия с пользователями и диверсификацию источников дохода. Постоянная приверженность компании разработке продуктов и инновациям на основе искусственного интеллекта обеспечивает ей хорошие позиции для многообещающего роста продаж в будущем. *Инновации на основе искусственного интеллекта и диверсификация источников дохода являются ключевыми факторами роста Block.*
Анализ тенденции чистой прибыли
В период с 2021 по 2024 год чистая прибыль SoFI значительно улучшилась: с -49% до 19%. Этот рост связан с увеличением доходной базы и увеличением вклада секторов высокодоходных финансовых услуг и технологических платформ в общую структуру доходов, что привело к увеличению чистой прибыли. *Это изменение отражает стратегическую направленность на услуги с более высокой маржой.*
Напротив, компания Block Inc. увидела. Рост чистой прибыли с 2% до 13%. Рост прибыли Block объясняется диверсификацией доходов от Bitcoin. В 2024 году чистая прибыль отразила значительный прирост от переоценки инвестиций в биткоины, что положительно повлияло на чистую прибыль. *Переоценка инвестиций — стандартная практика бухгалтерского учета для оценки цифровых активов.*
Анализ финансовых рисков: балансировка долга и денежных средств в акциях финтех-компаний
При оценке финансового риска SoFI и Block представляют относительно сбалансированный сценарий. В то время как соотношение задолженности к собственному капиталу у SoFI составляет 22%, что лучше, чем у Block (27%), соотношение денежных средств к активам у Block (35%) превышает показатель SoFI (12%). По сути, SoFI демонстрирует более сильную позицию по долгу, в то время как Block сохраняет более прочную позицию по денежным средствам. *Примечание: инвесторам следует учитывать эти коэффициенты наряду с другими показателями при оценке риска.*
Сравнение показателей акций SOFI и XYZ с индексом S&P 500 за 4 года: анализ и оценка
За последние четыре года (с начала января 2021 года по настоящее время), в то время как индекс S&P 500 вырос почти на 50%, доходность акций SOFI оставалась относительно стагнирующей, изменившись с 12 до примерно 13 долларов, хотя и со значительными годовыми колебаниями: +27% в 2021 году, -71% в 2022 году, +116% в 2023 году и +55% в 2024 году. Это контрастирует с более стабильной доходностью S&P 500 в +27% в 2021 году, -19% в 2022 году, +24% в 2023 году и +23% в 2024 году, что подчеркивает отставание SOFI относительно индекса в 2022 году. *Примечание: инвесторам следует оценивать риски, связанные с высокой волатильностью, прежде чем принимать решения.*
В резком контрасте с этим акции XYZ упали на 75% — с 220 до примерно 50 долларов за тот же период времени, неизменно уступая индексу S&P 500 в каждом из последних четырех лет с доходностью -26% в 2021 году, -61% в 2022 году, +23% в 2023 году и +10% в 2024 году.
Являются ли акции SOFI лучшим вариантом для инвестиций в финтех-пространство?
Мы считаем, что в настоящее время SoFi предлагает более привлекательные инвестиционные возможности, чем Block Inc. Это в первую очередь обусловлено значительным ростом доходов SoFi, повышенной прибыльностью и аналогичным профилем финансовых рисков, подкрепленным ее комплексной и эффективной платформой финансовых услуг в области кредитования, финансовых услуг и технологий. Для сравнения, хотя более крупная экосистема Block, включающая Square и Cash App, обеспечивает значительный масштаб, она также вносит сложность, которая может привести к относительно более медленному росту в определенных областях. Это фундаментальное расхождение в результатах очевидно из их оценок: акции SoFi торгуются с коэффициентом цены к продажам 5 (немного ниже среднего показателя за четыре года 5.5), тогда как акции Block торгуются с коэффициентом цены к продажам 1.3 (значительно ниже среднего показателя за четыре года 3.7).
