«На этот раз все по-другому».
Хотя это утверждение технически верно, поскольку ни одно рыночное событие не происходит в точно таких же условиях, как и другое, и результаты никогда не идентичны результатам прошлых событий, эта фраза стала клише. Но это не мешает появлению хора пессимистов в периоды рыночной волатильности. Инвесторы часто используют эту фразу, чтобы выразить свою обеспокоенность по поводу Волатильность рынка.
Во время рыночной паники это выражение часто используется в значении: этот кризис исключительно плох, и восстановление неопределенно. Эта фраза, похоже, вновь всплывает в текущий период рыночной нестабильности, связанной с объявлениями администрации США о тарифах. Есть много причин, по которым инвесторы могут убедить себя, что на этот раз все может быть иначе:
• В последний раз он был там Средняя эффективная тарифная ставка В Соединенных Штатах ставка такая же высокая, как и та, которая подразумевалась в последних всеобъемлющих объявлениях о тарифах более 80 лет назад.
• Хотя тарифы, введенные во время первой администрации Трампа, применялись примерно к 380 миллиарда долларов По одной из оценок, новые пошлины будут применяться к товарам стоимостью 2.3 триллиона долларов.
• Многие банки недавно подняли Оценки вероятности рецессии В ближайшие месяцы. Эти оценки отражают растущую обеспокоенность по поводу воздействия الرسوم الجمركية.
Однако почему исторически самые худшие новости зачастую появляются именно тогда, когда фондовый рынок начинает восстанавливаться?
Размышления о том, что было раньше: уроки истории
Вот три исторических примера пессимистических сценариев «на этот раз все по-другому» из надежных источников, которые оказались отличными возможностями для покупки для инвесторов. Эти примеры подчеркивают важность тщательного анализа рынка и избегания паники, основанной на пессимистичных прогнозах.
• "Предупреждение мировой экономике: «Худшее еще впереди»- 11 октября 2022 г.
Преобладающее мнение: МВФ снизил прогноз роста на 2023 год и указал, что повышение процентных ставок может привести к серьезной глобальной рецессии, что было общепринятым мнением в то время, поскольку потребители во всем мире страдали от инфляции в 2022 году. Это предупреждение вызвало широкую обеспокоенность относительно будущего мировой экономики.
Результат: Мировые центральные банки повысили Процентные ставки до уровня, не наблюдавшегося с начала 1980-х годов, что замедлило экономический рост в достаточной степени, чтобы избежать рецессии, которой многие опасались. Эти меры доказали свою эффективность в сдерживании инфляции.
Годовая доходность S&P 500 за один год и два года после даты публикации: 23.5%, 28.9%
• "Конец американского капитализма?- 10 октября 2008 г.
Преобладающее мнение: после краха Lehman Brothers и заморозки кредитных рынков многие считали, что американская финансовая система может рухнуть. Широко распространились предположения, что американская экономика впадет в депрессию и что старый экономический порядок окончательно рухнул. В этот период на финансовых рынках царила паника и неопределенность.
Результат: всеобъемлющее регулирование банков и стимулирующая денежно-кредитная политика подкреплены Бычий рынок, который длиннее и сильнее большинства рынков В американской истории за десятилетие после Великого финансового кризиса. Эти меры правительства помогли восстановить доверие к финансовой системе.
Годовая доходность S&P 500 за один год и два года после даты публикации: 22.3%, 16.5%
• "Смерть акций- 13 августа 1979 г.
Преобладающее мнение: инфляция, присущая американскому потребительскому менталитету, навсегда лишит акции возможности рассматриваться как выгодный инвестиционный инструмент, сделав их непригодными для инвестирования на «полупостоянной» основе. Этот пессимизм отражал обеспокоенность влиянием инфляции на доходность инвестиций.
Результат: Пол Волкер, председатель Федеральной резервной системы с 1979 по 1987 год, контролировал инфляцию с помощью Повышение процентных ставок до рекордных уровней и намеренное замедление экономики США, прокладывая путь для последующего бычьего рынка. Жесткая денежно-кредитная политика стабилизировала экономику и улучшила инвестиционный климат.
Годовая доходность S&P 500 за один год и два года после даты публикации: 16.3%, 12.4%
Подвергая сомнению общепринятые взгляды: разумные инвестиционные стратегии
В трех приведенных выше примерах (а их гораздо больше) прогнозистам удалось вселить страх именно в тот момент, когда инвесторам было бы выгоднее проявить жадность (перефразируя известную поговорку).
Хотя эти пессимистичные сюжеты могут удерживать зрителей у экранов (на многих коммерческих каналах наблюдался значительный рост числа зрителей в дни после объявления о введении тарифов в апреле), они могут упустить из виду главное правило долгосрочного инвестирования: оставаться вложенными.
Я рекомендую подвергать сомнению преобладающую точку зрения, какой бы она ни была, и при этом придерживаться своих основных инвестиционных принципов. *Инвесторы часто игнорируют фундаментальные факторы, когда увлекаются преобладающими настроениями.*
В этот раз все может быть иначе, но я сомневаюсь. *Исторический анализ показывает, что рынки часто восстанавливаются после периодов паники.*
Высказанные мнения являются личными и могут быть изменены. Нет никаких гарантий, что сделанные прогнозы сбудутся. Данный материал не является инвестиционным советом и не предназначен для поддержки каких-либо конкретных инвестиций. Пожалуйста, помните, что все инвестиции несут в себе определенный уровень риска, включая возможность потерь. Индексы и/или бенчмарки не управляются и в них нельзя инвестировать напрямую. Доходы отражают прошлые результаты и не являются гарантией будущих результатов, а также не свидетельствуют о каких-либо инвестициях. Диверсификация и стратегическое распределение активов не гарантируют прибыль и не защищают от убытков.
