Акции Netflix (NASDAQ:NFLX) показали исключительные результаты в этом году, подорожав почти на 25% с начала января и торгуясь около 1,100 долларов за акцию. Этот скачок можно объяснить несколькими факторами. Финансовые результаты Netflix были сильными, чему способствовал рост числа подписчиков на более дешевых тарифных планах с рекламой, строгий контроль за передачей паролей и увеличение доходов от рекламы. В первом квартале 2025 года выручка Netflix превзошла ожидания, увеличившись на 13% до 10.54 млрд долларов, а прибыль выросла на 25% до 6.61 доллара на акцию. Компания также успешно повысила цены, не встретив значительного сопротивления со стороны клиентов. В конце января стоимость стандартного плана выросла примерно до 18 долларов в месяц, а премиум-плана — примерно до 25 долларов в месяц. Так стоит ли по-прежнему рассматривать акции Netflix как выгодное вложение?
Мы считаем, что акции выглядят Привлекательный, но нестабильный, делая это Трудный выбор Купить по текущей цене около 1110 долларов. Мы считаем, что существует несколько причин для беспокойства относительно акций NFLX, что делает их привлекательными, но в то же время крайне уязвимыми к негативным событиям, учитывая их текущую оценку.
Наш вывод основан на оценке текущей стоимости акций Netflix в соотношении с ее операционными показателями за последние несколько лет, а также с ее текущим и историческим финансовым положением. Наша оценка Netflix, основанная на ключевых показателях роста, прибыльности, финансовой стабильности и устойчивости в периоды спада, указывает на то, что компания демонстрирует очень высокие операционные показатели и устойчивое финансовое положение , как подробно описано ниже.
Как стоимость Netflix соотносится с оценкой S&P 500?
Учитывая стоимость каждого доллара выручки или прибыли, акции NFLX кажутся чрезвычайно дорогими по сравнению с рынком в целом.
• Коэффициент цены к продажам (P/S) Netflix составляет 12.3 по сравнению с 2.8 у S&P 500.
• Кроме того, коэффициент соотношения цены акций компании к свободному денежному потоку (P/FCF) составляет 65.3 по сравнению с 17.6 для индекса S&P 500.
• Кроме того, компания поддерживает коэффициент цены к прибыли (P/E) на уровне 55.2 по сравнению с 24.5 для базового индекса.
Как изменилась выручка Netflix за последние несколько лет?
За последние несколько лет доходы Netflix продемонстрировали впечатляющий рост, что отражает лидирующие позиции компании на рынке потокового развлекательного контента.
• Netflix увеличил свой доход в среднем на 9.6% За последние три года (по сравнению с ростом индекса S&P 6.2 на 500%). Этот значительный рост отражает способность компании привлекать новых абонентов и удерживать существующих.
• Его доходы выросли на 15.6% С 35 до 40 миллиардов долларов за последние 12 месяцев (по сравнению с ростом индекса S&P 5.3 на 500%). Этот рост подчеркивает сильные финансовые показатели Netflix и способность генерировать растущий доход.
• Кроме того, квартальная выручка выросла на 16.0% Выручка достигла 11 млрд долларов в четвертом квартале по сравнению с 9.4 млрд долларов годом ранее (улучшение на 4.9% для индекса S&P 500). Этот рост свидетельствует о том, что Netflix продолжает показывать высокие результаты на рынке потокового вещания развлечений, опережая рынок в целом.
Насколько прибыльна компания Netflix?
Рентабельность Netflix выше, чем у большинства компаний, анализируемых Trefis.
• Операционный доход Netflix За последние четыре квартала он достиг 10 миллиардов долларов, что составляет Высокая операционная маржа 26.7% (По сравнению с 13.1% для S&P 500).
• Операционный денежный поток Netflix (OCF) За этот период времени он составил 7.4 млрд долларов, что свидетельствует о том, что Умеренная маржа операционного денежного потока 18.9% (По сравнению с 15.7% для S&P 500).
• За последние четыре квартала он достиг Чистый доход Netflix 8.7 млрд долларов – что указывает на Высокая маржа чистой прибыли 22.3% (По сравнению с 11.3% для S&P 500).
Является ли Netflix финансово стабильным?
Финансовое положение Netflix выглядит очень устойчивым.
• На конец последнего квартала долг Netflix составлял 16 миллиардов долларов, тогда как его рыночная стоимость составляла 474 миллиарда долларов (по состоянию на 12 мая 2025 года). Это относится к Очень высокий коэффициент соотношения долга к собственному капиталу — 3.2% (По сравнению с 21.5% для S&P 500). [Примечание: желательно иметь более низкое соотношение долга к собственному капиталу]
• Денежные средства (включая эквиваленты денежных средств) составляют 8.4 млрд долларов США из общих активов Netflix в размере 52 млрд долларов США. Это приводит к Высокий коэффициент соотношения денежных средств к активам — 17.9% (По сравнению с 15.0% для S&P 500).
Насколько устойчивы акции NFLX во время спада?
Акции NFLX показали себя немного лучше, чем индекс S&P 500, во время нескольких недавних спадов. Беспокоитесь о том, как обвал рынка может повлиять на акции NFLX? Наша аналитическая панель « Насколько сильно могут упасть акции Netflix при обвале рынка?» предоставляет всесторонний анализ того, как акции вели себя во время и после предыдущих обвалов рынка .
Инфляционный шок (2022)
• Акции NFLX упали на 75.9% С пикового значения в 691.69 долл. США 17 ноября 2021 г. до 166.37 долл. США 11 мая 2022 г. по сравнению со снижением от пика до минимума в размере 25.4% Для индекса S&P 500.
• Запасы восстановлены Его полная стоимость достигла своего докризисного пика. К 20 августа 2024 г.
• С тех пор акции выросли до максимума в 1,156 долларов 4 мая 2025 года и в настоящее время торгуются около 1110 долларов.
Пандемия COVID-2020 (XNUMX)
• Акции NFLX упали на 22.9% С пикового значения в 387.78 долл. США 18 февраля 2020 г. до 298.84 долл. США 16 марта 2020 г. по сравнению с падением от пика до минимума в размере 33.9% Для индекса S&P 500.
• Запасы восстановлены полностью прошел свой докризисный пик По состоянию на 13 апреля 2020 г. *Примечание: столь высокие показатели отражают возросший спрос на потоковые сервисы развлечений во время пандемического карантина.*
Глобальный финансовый кризис (2008)
• Акции NFLX упали на 55.9% От пика в $5.81 17 апреля 2008 года до минимума в $2.56 27 октября 2008 года, по сравнению с пиковым падением до минимума 56.8% Для индекса S&P 500.
• Запасы восстановлены Его полная стоимость достигла своего докризисного пика. К 17 марта 2009 г. *Примечание: столь быстрое восстановление акций является примером устойчивости некоторых компаний перед лицом экономических кризисов.*
Интеграция всей информации: последствия для акций NFLX
В заключение можно сказать, что эффективность Netflix на основе приведенных выше показателей можно резюмировать следующим образом:
• Рост: очень энергичный
• Рентабельность: высокая
• Финансовая устойчивость: очень сильная
• Способность противостоять рецессиям: нейтральная
• В целом: Очень сильный
Таким образом, несмотря на чрезвычайно высокую оценку , акции компании выделяются как привлекательные, но волатильные , что подтверждает наш вывод о том, что акции NFLX сложно купить . *Это связано с их высокой чувствительностью к изменениям числа подписчиков и перспективам будущего роста.*
