Министр финансов Скотт Бессент и торговый представитель США Джеймисон Грир в четверг отправятся в Швейцарию, чтобы встретиться с главным экономическим представителем Пекина, что может открыть путь к более широким торговым переговорам.
Несмотря на сохраняющуюся напряженность в отношениях с Соединенными Штатами и недавние тарифные потрясения, китайские акции продемонстрировали замечательную устойчивость в 2025 году. В то время как западные рынки с трудом набирали обороты, китайский рынок продемонстрировал впечатляющий рост, заставив многих инвесторов задуматься: не настала ли возможность увеличить долю китайских акций? Инвестиции в китайские акции — стратегический вариант, который следует тщательно обдумать, особенно с учетом глобальных экономических изменений.
Китайский рынок: устойчивость перед лицом встречных ветров
Китай оказался под прицелом администрации Трампа, став главной целью введения пошлин.День Освобождения«которые были недавно введены. Однако, вопреки ожиданиям многих аналитиков, китайские акции в этом году продемонстрировали высокие результаты. *Эти высокие результаты отражают способность китайской экономики адаптироваться к торговым вызовам.*
Цифры рассказывают убедительную историю. Индекс iShares вырос MSCI Китай ETF На 10.9% с начала года по сегодняшний день, при этом индекс снизился SPDR S&P 500 ETF (SPY) на 6.44%, а индекс снизился iShares MSCI All-Country World Index ETF (ACWI) на 1.69%. Это выдающееся превосходство было достигнуто, несмотря на значительные препятствия. *Это сравнение показывает относительно высокие показатели китайского фондового рынка по сравнению с мировыми и американскими рынками.*
В период недавней тарифной напряженности с 2 по 8 апреля индекс MCHI резко снизился на 16.5%, а затем восстановился на впечатляющие 14.8% до текущих уровней. Для сравнения, индекс SPY за тот же период упал на 12.05% и восстановился лишь на 10.8%. *Это сильное восстановление свидетельствует об уверенности инвесторов в китайской экономике и ее способности противостоять потрясениям.*
Два основных фактора, определяющих развитие китайского рынка
По-видимому, в 2025 году на китайский рынок будут влиять два основных фактора:
Во-первых, Пекин запустил впечатляющий комплекс мер стимулирования, направленных на повышение экономической активности и поддержку цен на активы. Эти меры включают снижение процентных ставок, стимулирование покупки жилья, вливание ликвидности в банки, потенциальный стабилизационный фонд акционерного капитала и комплексный план по решению проблемы скрытой задолженности местных органов власти. Эти политические меры представляют собой скоординированный шаг по оживлению китайской экономики и имеют решающее значение для устойчивого роста.
Во-вторых, возрос энтузиазм в отношении китайских разработок в области искусственного интеллекта. Компания запустила DeepSeek Недавно появившиеся китайские модели искусственного интеллекта, как утверждается, могут конкурировать со своими американскими аналогами, но требуют гораздо меньше вычислительной мощности и обходятся в разы дешевле. Этот технологический прогресс может принести пользу многим китайским компаниям и привести к широкой переоценке рынка, особенно в технологическом секторе. *Примечание: это потенциальный прорыв в эффективности ИИ.*
Китайские компании все активнее продвигаются вверх по цепочке создания добавленной стоимости и предлагают высококонкурентоспособную продукцию в различных отраслях. Хотя китайские акции годами сохраняли привлекательную стоимость, эти новые катализаторы могут дать импульс устойчивому восстановлению, при этом китайские технологические акции потенциально имеют значительный потенциал роста. Это дает китайским компаниям сильные позиции для привлечения прямых иностранных инвестиций.
Ответ Китая на тарифное давление
Китай ранее заявлял, что рассматривает возможность фискального стимулирования, и любые доказательства фискальной поддержки, которая поможет компенсировать влияние пошлин, скорее всего, будут восприняты положительно. Фискальное стимулирование является важным экономическим инструментом решения проблем бизнеса.
Помимо дополнительных мер стимулирования, Китай уже принял стратегические меры по противодействию тарифному давлению. Правительство допустило девальвацию юаня, фактически стимулируя экспорт и компенсируя потенциальное падение спроса со стороны США. Государственные фонды, по всей видимости, обеспечивают минимальный уровень цен, скупая активы во время рыночных спадов. Эти интервенции направлены на стабилизацию финансовых рынков.
Кроме того, Китай по-прежнему отдает приоритет стимулированию внутреннего потребления — ключевой теме, предшествовавшей тарифным спорам. В ходе недавних политических совещаний китайские официальные лица объявили о конкретных мерах по поддержке туристической, развлекательной, бытовой и автомобильной отраслей, продемонстрировав приверженность сохранению экономической динамики, несмотря на внешнее давление. Стимулирование внутреннего потребления является ключевой стратегией устойчивого экономического развития.
3 известные китайские акции, на которые стоит обратить внимание
Для инвесторов, стремящихся извлечь выгоду из устойчивости китайского рынка, вот три привлекательные китайские акции, которые сочетают в себе сильные конкурентные преимущества с привлекательной оценкой для долгосрочных инвесторов:
1. JD.com (ДД)
JD.Com Inc. — ведущая компания электронной коммерции, работающая в секторах онлайн-ритейла и электронной коммерции, в основном через свои мобильные приложения. JD.com сохраняет прочное финансовое положение: по состоянию на 110 декабря 31 года чистые денежные средства составили около 2024 млрд юаней. Ожидается, что в течение следующего десятилетия компания будет генерировать положительный свободный денежный поток, сохраняя при этом свою ежегодную дивидендную политику. После предыдущих опасений относительно влияния крупных инвестиций в инфраструктуру на прибыльность руководство переключило свое внимание на увеличение дохода на пользователя и расширение деятельности в городах более низкого уровня. Этот стратегический сдвиг позволит JD сохранить положительную норму чистой прибыли не по GAAP, одновременно улучшив общую финансовую устойчивость. Для долгосрочных инвесторов налаженная логистическая сеть JD обеспечивает устойчивое конкурентное преимущество, которое продолжает усиливаться по мере расширения компании на обширные внутренние рынки Китая. Расширенные логистические услуги являются важнейшим фактором успеха компаний электронной коммерции в Китае, помогая сократить сроки доставки и повысить удовлетворенность клиентов.
2. Юм Китай (YUMC)
Yum China Holdings Inc. — холдинговая компания, основным видом деятельности которой является управление ресторанами. Компания работает в нескольких секторах и является крупным владельцем KFC и Pizza Hut. Yum China предлагает привлекательную возможность для терпеливых инвесторов. Ожидается, что в течение следующих трех лет компания достигнет совокупного годового темпа роста в 11% по чистому открытию новых точек, что позволит ей к 20,000 году превысить 2026 1 точек. Это расширение в первую очередь нацелено на города более низкого уровня, где сетевые рестораны менее распространены. Несмотря на сохраняющиеся макроэкономические проблемы, рост располагаемого дохода и меняющаяся динамика домохозяйств подтверждают ожидания приблизительно XNUMX% годового роста сопоставимых продаж в магазинах в течение следующих нескольких лет. Долгосрочные инвесторы оценят доказанную способность Yum China адаптировать западные концепции быстрого питания к местным вкусам, сохраняя при этом операционное совершенство на широком рынке. *Примечание: этот ожидаемый рост отражает стратегию компании по расширению в регионы с быстрым ростом населения и экономики.*
3. Tencent Holdings (TCEHY)
Tencent Holdings Ltd — инвестиционная холдинговая компания, основным направлением деятельности которой является предоставление услуг с добавленной стоимостью (VAS), услуг интернет-рекламы, а также финансовых технологий и бизнес-услуг. Tencent сохраняет прочное финансовое положение благодаря значительным чистым денежным средствам и мощным возможностям генерации свободного денежного потока даже во время предыдущих пауз в одобрении игр в 2018 и 2021 годах. В настоящее время компания инвестирует в чипы ИИ для разработки генеративного ИИ, подкрепленного здоровым балансом. Инвестиционный портфель Tencent превышает 900 млрд юаней даже после продажи долей в таких компаниях, как Meituan и JD, что обеспечивает значительную финансовую гибкость. Для долгосрочных инвесторов экосистема Tencent, состоящая из социальных сетей, игр, финтеха и облачных сервисов, создает множество путей для устойчивого роста, поскольку цифровая экономика Китая продолжает расширяться. *Примечание: экосистема Tencent включает WeChat и QQ, две основные платформы социальных сетей в Китае.*
Заключение
Несмотря на сохраняющиеся риски, включая сохраняющуюся напряженность в отношениях между США и Китаем, неопределенность в сфере регулирования и макроэкономические проблемы, китайские акции предлагают привлекательные ценностные предложения в текущих рыночных условиях. Сочетание государственного стимулирования, технологических разработок и корпоративной устойчивости создает привлекательную ситуацию для долгосрочных инвесторов, готовых терпеть некоторую волатильность.
ПЕКИН, Китай – 15 января: (Фото Марка Шифельбейна – Pool/Getty Images)
Предстоящие дипломатические встречи в Швейцарии между Бессентом, торговым представителем США Гриром и вице-премьером Китая Хэ Лифэном могут стать сигналом о потенциальном потеплении отношений, что может принести пользу китайским акциям. Хотя непосредственный результат остается неопределенным, любой прогресс в стабилизации торговых отношений, вероятно, окажет дополнительную поддержку китайским рынкам. *Примечание эксперта: мониторинг развития событий на этих дипломатических встречах имеет решающее значение для оценки потенциальных рисков и возможностей на китайском фондовом рынке.*
Для тех, кто хочет добавить китайские инвестиции в свои инвестиционные портфели, может оказаться полезным сосредоточиться на компаниях с сильными конкурентными преимуществами, хорошими балансами и соответствием государственным приоритетам. Три выделенные акции представляют возможности, в которых фундаментальные показатели и оценки выглядят особенно благоприятными для инвесторов с долгосрочным горизонтом. *Совет эксперта: инвесторам следует провести тщательное исследование и оценить свою толерантность к риску, прежде чем инвестировать в китайские акции.*
Раскрытие информации: Автор владеет или занимал позиции в упомянутых акциях. Мнения, высказанные в данной статье, принадлежат исключительно автору и не должны рассматриваться как инвестиционный совет.
