HODL: Что это значит в контексте криптовалют?

обзор

HODL буквально означает «Держись изо всех сил». В мире криптовалют это означает сохранение биткоина или другого цифрового актива в периоды крайней волатильности, а не продажу во время краткосрочных колебаний цен.

Понимание практического значения HODL гораздо полезнее, чем просто знание происхождения этого термина (мем). HODLинг может быть терпеливым, долгосрочным подходом или способом избежать эмоциональной торговли во время обвалов рынка. Однако он также может стать оправданием для игнорирования слабых активов, риска потери ключей, налоговых обязательств или даже разумной возможности получить прибыль. В этом руководстве рассматривается остальная часть того, как работает этот термин, в чем заключаются его ограничения и к чему должен подготовиться новичок, прежде чем приступать к долгосрочному плану HODLинга.

• Что это такое. HODL означает удержание криптовалют в периоды волатильности, а не продажу во время краткосрочных колебаний цен.
• Какие изменения произойдут? В центре внимания оказывается не столько выбор времени для каждого шага, сколько выживание в условиях рыночных циклов, риски, связанные с удержанием активов, и эмоциональное напряжение.
• Основной риск или ограничение. Ходлилинг может обернуться против самого инвестора, если актив окажется неликвидным, ключи будут утеряны или владелец откажется пересмотреть новые обстоятельства.

HODL означает удержание криптовалюты в периоды экстремальной волатильности цен, а не продажу просто потому, что рынок падает, испытывает значительную волатильность или вызывает эмоциональный стресс. Этот термин обычно описывает долгосрочного инвестора, который принимает колебания цен, поскольку считает, что стоимость актива может вырасти в будущем.

Это слово не просто синоним слова «владеть». Любой может держать криптовалюту час, месяц или даже целый налоговый год . Однако «держатель» — это тот, кто активно сопротивляется паническим продажам и импульсивным краткосрочным сделкам, а не просто тот, кто еще не продал.

Стратегия HODL сама по себе не является полноценной. Она описывает одно из действий: сохранение рыночной позиции. Остальное зависит от типа активов, их размера в портфеле, места хранения и момента, когда держателю могут понадобиться средства. При разумном использовании HODL описывает решение поддерживать рыночную позицию во время волатильности. Однако это не гарантирует, что терпение окупится.

Мем HODL впервые появился в сообщении на форуме BitcoinTalk под названием «I AM HODLING» от 18 декабря 2013 года. Пользователь GameKyuubi допустил ошибку в написании слова «holding», говоря о сохранении биткоинов в период активной распродажи.

Это заблуждение укоренилось, потому что отражало подлинное чувство, распространенное среди первых владельцев биткоина. В то время биткоин был по своей природе волатильным, форумы бурлили дискуссиями, и многие пользователи пытались понять, являются ли они инвесторами, трейдерами или просто людьми, которые достаточно верили в сеть, чтобы подождать.

Первоначальный пост был хаотичным и эмоциональным, что сделало его более запоминающимся, чем любой тщательно продуманный слоган. Термин HODL казался шуткой, но быстро стал аббревиатурой, обозначающей дисциплину, которую многие держатели криптовалюты искали в периоды обвалов рынка.

Со временем этот мем вышел за пределы Биткоина и проник в более широкий мир криптовалют . Он стал существительным, глаголом, символом идентичности и лозунгом: HODL, HODLing, HODLer. Шутка продолжала распространяться, потому что волатильность никогда не покидала мир криптовалют. Каждая новая волна новичков сталкивалась с тем же эмоциональным давлением, описанным в посте 2013 года, и слово продолжало циркулировать.

Термин HODL изначально не был акронимом. Он возник как ошибка в написании слова «hold» в сообщении на BitcoinTalk в 2013 году. Фраза «Hold on for dear life» (Держись изо всех сил) появилась позже, когда люди начали искать значение, соответствующее этим буквам.

Обе интерпретации распространены, потому что они описывают разные аспекты одного и того же мема. Оригинальная интерпретация — это орфографическая ошибка. А вот акроним, с другой стороны, точно передает это чувство: цепляние за свои корни во времена страха, спадов, публичных насмешек и искушения продаться в самый неподходящий момент.

Новичкам необходимо понимать разницу, потому что фраза «Держись изо всех сил» может звучать как приказ «никогда не продавай». Первоначальная идея заключалась скорее в противодействии неэффективным эмоциональным сделкам во время конкретного обвала рынка. Это не была модель оценки рисков, обещание или правило, согласно которому каждая криптовалюта заслуживает непоколебимой лояльности просто потому, что в ней содержится слово HODL.

Концепция HODL полезна, когда напоминает о необходимости не паниковать. Но она становится проблемой, когда превращает каждое решение о покупке в провал в убеждении.

Стратегия HODL работает эффективно только тогда, когда у инвестора есть веская причина для владения активом и четкий план действий в условиях рыночной волатильности. Период владения может длиться годами, но обоснование должно быть яснее, чем просто «цена в конечном итоге вырастет».

Большинство новичков начинают с выбора активов. Многие долгосрочные инвесторы сосредотачиваются на Биткоине из-за его стабильного предложения, долгой истории работы и высокой ликвидности. Другие держат Эфириум, чтобы воспользоваться преимуществами смарт-контрактов, стейкинга и сетевой активности. Оба варианта представляют собой разные решения с разным уровнем риска, и ни один из них автоматически не оправдывает применение логики HODL ко всем остальным активам в портфеле.

Этот надежный план HODL обычно включает следующие компоненты:

Эти привычки в совокупности отличают обдуманную стратегию удержания активов от бездействия. Пассивный инвестор также может устанавливать лимиты позиций, вести учет, тщательно выбирать безопасные места хранения и предвидеть, что может изменить его мнение. Без этих компонентов простое удержание активов — это бездействие.

Стратегии HODL, трейдинга, DCA (анализ разницы издержек) и тейк-профита решают разные задачи на криптовалютном рынке. В то время как HODL минимизирует необходимость прогнозирования краткосрочных ценовых движений, трейдинг направлен на извлечение прибыли из этих движений. DCA распределяет точки входа во времени, чтобы снизить давление, связанное с попыткой выбрать единственную идеальную точку входа. Тейк-профит, с другой стороны, направлен на конвертацию части вашего риска в наличные до того, как рынок развернется против вас.

На практике эти варианты и стратегии часто пересекаются. Инвестор может поддерживать базовую позицию, ежемесячно пополняя её с помощью стратегии со средними затратами, но при этом продавать часть своих активов после значительного роста рынка или при возникновении острой финансовой необходимости. Продажа части криптовалютных активов не обязательно противоречит вашим долгосрочным убеждениям, и считать это ошибкой — дорогостоящая ошибка, которую совершают новички.

Каждый подход выполняет свою функцию:

Ни один из этих подходов не гарантирует прибыль. Трейдер может чрезмерно увеличивать объемы покупок и продаж, что приведет к убыткам из-за комиссий. Инвестор, придерживающийся стратегии HODL, может удерживать обесценивающийся актив до тех пор, пока он полностью не потеряет свою стоимость. План со средними затратами может продолжать покупать активы во время затяжного спада. Ключевым моментом является адаптация подхода к вашей конкретной ситуации и обстоятельствам, а не просто выбор того, который кажется наиболее дисциплинированным.

Некоторые долгосрочные инвесторы также рассматривают возможность заимствования под залог активов вместо их продажи. Этот вариант, подробно описанный в руководстве CryptoSlate «Почему долгосрочные держатели криптовалюты берут кредиты под залог активов вместо их продажи», добавляет риски ликвидации, процентные издержки и риски контрагента, и поэтому не является упрощенной версией стратегии HODL.

Прежде чем выбрать какой-либо из этих путей, вам следует определить, какой объем денежных средств должен оставаться ликвидным, какой уровень риска вы можете выдержать в случае резкого спада на рынке, а также установить правила, которые не позволят вам поддаваться влиянию информационного шума или «мемов» в ущерб логическому мышлению и здравому суждению.

Стратегия HODL может обернуться против вас, когда терпение становится щитом для неудачной инвестиционной позиции, а не опорой для надежной предпосылки. Долгосрочное удержание наиболее уязвимо, когда выбор активов был ошибочным с самого начала, когда размер позиции слишком велик по отношению к финансовому положению держателя или когда фундаментальные обстоятельства меняются, а держатель отказывается пересматривать свой прогноз.

Наибольший риск связан с выбором активов. У биткоина хорошо развита культура HODL (долгосрочного хранения), основанная на его истории, ликвидности и ограниченном предложении. Но это не значит, что каждый альткоин, мем-коин, токен управления или проект с низким объемом торгов заслуживает такого же уровня терпения. Многие токены теряют поддержку разработчиков, листинг на биржах или ликвидность и никогда не восстанавливаются. Удержание их в течение многих лет из принципа не изменит этого результата.

Риски усугубляются, когда криптовалюты представляют собой активы, которые владелец не может позволить себе оставить нетронутыми. Если арендная плата, налоги, медицинские расходы или погашение долгов зависят от продажи по разумной цене, владелец может быть вынужден продать свои активы в самый неподходящий момент без возможности гибкого подхода.

Типичные схемы отказов обычно выглядят следующим образом:

• Держать жетон просто потому, что сообщество называет это "сильной рукой".
• Слишком большая доля чистого капитала, вложенная в один волатильный актив.
• Потеря доступа к резервной копии портфеля или торгового счета на фондовой бирже.
• Игнорируйте налоговые документы даже после того, как продажа приведет к возникновению налоговых обязательств.
• Отказ от обновления инвестиционной гипотезы при ослаблении таких факторов, как внедрение, безопасность или ликвидность.
• Предположение о том, что прошлые восстановления биткоина в равной степени применимы ко всем криптовалютам.

Альтернативные издержки также являются частью уравнения. Средства, вложенные в один актив, не могут быть использованы в других целях, а нереализованная прибыль может исчезнуть, прежде чем она станет полезной. Стратегия HODL означает сохранение подверженности риску, поэтому ее следует пересматривать при изменении личных финансовых потребностей или фундаментальных показателей актива, а не только при падении цены.

Долгосрочное хранение криптовалют сопряжено с трудностями. План HODL рушится, если стоимость актива растет, а владелец не может получить к нему доступ из-за утерянного пароля, фразы восстановления, физического устройства или учетной записи платформы, необходимой для перевода средств.

Для начинающих пользователей доступны три модели хранения данных. Платформенный аккаунт удобен, но данные остаются на платформе, которая может заблокировать аккаунты, быть взломана или обанкротиться. Горячий кошелек обеспечивает больший контроль, но остается привязанным к устройствам с подключением к интернету и уязвим для фишинга. Холодное хранение хранит ключи в автономном режиме, но делает более важным регулярное резервное копирование, поскольку нет надежного адреса электронной почты для восстановления аккаунта.

Основные варианты хранения данных можно суммировать следующим образом:

Для тех, кто хранит криптовалюту на разных биржах, безопасность аккаунта является важнейшей частью стратегии владения. Прежде чем оставлять значительную сумму на бирже на годы, стоит понять, как работают централизованные криптовалютные кошельки и какие риски с ними связаны. Пользователи, сравнивающие различные варианты, также могут изучить более безопасные методы торговли криптовалютой, прежде чем предполагать, что простой вход в систему дает им полное право собственности.

Для самосохранения единственным способом вернуть активы является фраза восстановления. Храните их в автономном режиме, вдали от облачных хранилищ и электронной почты, и протестируйте восстановление на небольшой сумме, прежде чем переводить значительную сумму. Долгосрочные хранители должны иметь план действий на случай, если они станут недееспособными или умрут.

Термин HODL может описывать общее поведение в мире криптовалют, но это не единый, универсальный термин. В зависимости от контекста он может относиться к стилю владения, названию токена, торговому токену (тейкеру) или бренду платформы. Поэтому новичок, увидевший фразу «HODL coin» или «HODL ETF», может столкнуться с чем-то совершенно отличным от его общепринятого, разговорного значения.

В мире криптовалют мемы быстро переосмысливаются, и один и тот же термин часто ассоциируется с продуктами и символами, не имеющими никакого отношения к своему первоначальному значению. Поэтому проверка подлинности товара перед покупкой — это не просто рекомендация, а необходимость.

Вот как можно различить основные значения:

VanEck Bitcoin ETF HODL — это регулируемый финансовый продукт со своей собственной структурой комиссий, условиями хранения и требованиями к доступу через посредников. Владение акциями этого фонда не равнозначно прямому хранению биткоинов в цифровом кошельке. Вы не контролируете ключи и не можете физически перевести базовые биткоины.

Для токенов с пометкой HODL требуется отдельное исследование, прежде чем принимать какое-либо решение. Токен, использующий этот тег, не наследует историю Биткоина, его ликвидность, модель безопасности или сообщество. Само по себе написание ничего не говорит о структуре предложения, структуре собственности команды, истории аудита или о том, существует ли устойчивый спрос на этот актив.