Трудно получить ясную оценку состояния малого бизнеса. Точные данные ограничены. Большинство рейтингов основаны на опросах или индикаторах рыночных настроений. Однако ценную информацию все равно можно получить, особенно от публичных кредиторов, которые находятся в уникальном положении, позволяющем отслеживать поведение заемщиков.
В четверг компания Live Oak Bancshares предоставила возможность заглянуть в среду малого бизнеса. Этот банк с капиталом 1.2 млрд долларов США, расположенный в Уилмингтоне (штат Северная Каролина), в прошлом году занял второе место в стране по объему выданных кредитов по программе 7(a) Управления по малому бизнесу (SBA) — крупной федеральной программе, которая поддерживает финансирование малого бизнеса посредством частичных государственных гарантий. В 2024 финансовом году (федеральный правительственный календарный год, начинающийся в октябре) Live Oak выдала 7(a) займов на сумму 2 миллиарда долларов. На данный момент в 2025 финансовом году было выдано кредитов на сумму 1.5 миллиарда долларов – больше, чем любой другой кредитор в этом году.
Другими словами, у них есть четкое представление о том, как работают предприятия малого бизнеса.
Объемы кредитования в этом диапазоне указывают на то, что спрос остается высоким. «Мы пока не заметили снижения интереса потенциальных заемщиков», — заявил финансовый директор Уолт Пфеффер во время отчета о прибылях и убытках. Между тем, руководители компаний, принявшие участие в телефонном разговоре, заявили, что экономические перспективы, омраченные тарифами президента Трампа, остаются неопределенными. Инфляция продолжает оказывать давление на операционные расходы, и многие заемщики по-прежнему несут высокие процентные расходы по кредитам, выданным в предыдущие годы. Уровень просрочек остается низким, но кредитные стандарты стали более строгими. «Нам еще предстоит проделать большую работу» в отношении будущих списаний кредитов, которые, по его словам, могут возрасти в последующих кварталах, заявил Пфайффер.
Недавние сокращения численности персонала в Управлении по делам малого бизнеса (SBA) вызвали обеспокоенность относительно стабильности программы, особенно после усилий Департамента эффективности государственного управления (DOGE) по реструктуризации операций. Руководство Live Oak заявило, что не ощутило существенного влияния. «SBA живо и процветает», — сказал президент банка П. Дж. Леш, указав на первые признаки прогресса в запланированной технологической модернизации агентства. Возврат комиссий за небольшие кредиты По словам Лаша, эта мера, которая была отменена во время пандемии, не повлияет на деятельность банка и может обеспечить конкурентное преимущество, поскольку менее авторитетные банки, особенно «кредиторы, ориентированные на технологии», отступают.
Несмотря на то, что прибыль компании превзошла ожидания — она составила 21 цент на акцию против прогноза FactSet в 37 центов — акции Live Oak выросли более чем на 7% после публикации отчета. Инвесторы, похоже, сосредоточились на Стандартное квартальное кредитование Активы на сумму 1.4 млрд долларов США, депозиты на сумму 635.5 млн долларов США.
