Что такое NFT-токены? Подробное руководство по вопросам владения, прав и реальных рисков.

В сенсационных заголовках о NFT упускается из виду тот факт, что покупка NFT не означает покупку самого изображения.

Это означает покупку токена, который представляет собой небольшую запись в блокчейне, указывающую на то, что конкретный цифровой кошелек владеет чем-то определенным. Изображение, произведение искусства или видеоролик — все это связано с токеном, но не является самим токеном. Любой может сделать скриншот, но только ваш кошелек контролирует запись о токене.

Этот разрыв между тем, что люди думали, что покупают, и тем, что они фактически получили, объясняет большую часть путаницы, судебных исков и падения цен до нуля. Он также объясняет, почему NFT существуют и сегодня, хотя и более незаметно, чем раньше, по-прежнему поддерживая акции игровых компаний , билеты на мероприятия, программы лояльности и токенизированные права на физические активы.

Прежде чем потратить хоть доллар , вам необходимо понять пять ключевых моментов: какой кошелек вам нужен, на каком блокчейне находится токен, какие права фактически предоставляет проект, кто его выпустил и захочет ли кто-нибудь купить его у вас позже. Это руководство охватывает все пять пунктов.

NFT связывают реестр токенов с конкретным субъектом или правом, но они не гарантируют автоматически, что этот субъект станет ценным, легколиквидным или будет защищен законом.

• что это? ال NFT Это уникальный токен в блокчейне, который фиксирует право собственности на конкретный объект, претензию или право доступа.
• Где это используется? по-прежнему NFTs Они являются неотъемлемой частью цифровых коллекционных предметов, игровых ресурсов, членских билетов, обычных билетов, идентификационных данных и токенизированных активов.
• Основные риски или ограничения. Покупка редко дает право на получение гранта. NFT Автоматическое авторское право, гарантированные роялти или ликвидный рынок перепродажи.

Многие неудачные решения в отношении NFT начинаются с сосредоточения внимания на имидже актива, игнорируя при этом кошелек, лицензирование, эмитента, блокчейн и рынок выхода. Если какой-либо из этих аспектов неясен, рассматривайте актив как высокорискованное вложение, а не как быструю сделку.

Чтобы понять, что такое NFT и что они собой представляют, представьте, что вы покупаете пронумерованный сертификат, подтверждающий ваше право собственности на определенное произведение искусства. Вы являетесь владельцем этого сертификата, в то время как произведение искусства остается во владении музея. Любой может посетить музей, посмотреть на произведение искусства, сфотографировать его или даже напечатать его на кружке, но только вы владеете пронумерованным документом, подтверждающим ваше право собственности.

NFT работают примерно так же: блокчейн является центральным реестром прав собственности, а ваш цифровой кошелек хранит сертификат. Сертификат указывает на изображение, видео или внутриигровой предмет, а не на сам сертификат.

Бум 2021 года обошел стороной эти тонкие детали. Наборы фотографий профиля продавались за сотни тысяч долларов, а версии с участием знаменитостей раскупались за считанные минуты. СМИ сосредоточились на ценах, а не на технических деталях. Покупатели, проигнорировавшие подробности, позже обнаружили, что владеют кодом, указывающим на изображение в формате JPEG на сервере, которого больше не существует.

Пост-бумовый рынок стал меньше и более аутентичным. Коллекционные предметы, входные билеты, игровые товары, программы лояльности брендов и токенизированные права на реальные активы — все это использует формат NFT , поскольку он решает реальную проблему: доказательство того, что конкретный кошелек контролирует определенную запись, без необходимости в посреднике, таком как корпорация или правительство.

Термин NFT используется в трех разных значениях, и знание того, какое из них применимо к проекту, меняет подход к его оценке.

Первый тип — это техническая конструкция: уникальный токен, зарегистрированный в блокчейне. Второй тип — это рыночная категория: торгуемые цифровые коллекционные предметы, часто продаваемые наборами. Третий тип — это оболочка продукта: токен, используемый для предоставления доступа, бонусов за лояльность, билетов на мероприятия или учетных данных.

Важно различать технологии и коммерцию. Когда уникальный токен подтверждает право собственности, доступ или источник, он решает реальную проблему. Но когда единственная причина покупки — ожидание того, что кто-то другой позже заплатит более высокую цену, уровень риска становится совершенно иным.

Деньги взаимозаменяемы . Монета в 20 долларов и две купюры по 20 долларов имеют одинаковую стоимость; если вы их поменяете местами, ничего не изменится. Биткоин работает точно так же; одну единицу BTC можно без проблем обменять на другую.

« Незаменяемый », с другой стороны, означает прямо противоположное. В этом случае предмет обладает собственной идентичностью, историей или связанными с ним правами, которые делают его уникальным и специфическим. Вы не можете заменить его другим и ожидать получить то же самое.

В этом и заключается суть NFT. Токен идентифицирует конкретную запись, а не является взаимозаменяемой единицей. Это не просто файл, а пронумерованная запись, которая ссылается на метаданные, историю владения, а иногда и на лицензию, преимущество или право доступа.

Хороший пример — билет на концерт. Два билета на одно и то же шоу могут стоить одинаково, но места A12 и B8 не идентичны. Оба билета, но только один принадлежит вам. Идентификатор токена вашего NFT — это как уникальный номер места. Ни у кого другого его нет, и записи о владении в блокчейне показывают каждую руку, которая держала этот токен.

Идентификаторы токенов и метаданные предоставляют кошелькам и биржам согласованный способ просмотра, передачи и проверки каждого актива. Четкая запись NFT указывает, какой контракт выпустил токен, в каком кошельке он в данный момент хранится и куда указывают метаданные.

Краткий ответ: Символическая регистрация . Вы не получаете авторские права автоматически. Вы не имеете права печатать изображение на товарах. И вы не гарантируете, что проект выполнит свои обещания.

Это сбивает с толку многих, потому что покупка физического произведения искусства — это совсем другое. Когда вы покупаете картину, вы владеете самим объектом. В случае с NFT, однако, «объектом» является запись токена, и связанные с ним права полностью зависят от того, что указано в лицензии проекта. Большинство лицензий по умолчанию предоставляют очень мало прав.

Дискуссия вокруг скриншотов отвлекает от этого факта. Да, любой может скопировать визуальное изображение. Но он не может скопировать ваш NFT ID или запись в блокчейне, которая связывает его с вашим кошельком. Изображение может выглядеть похожим, но запись в блокчейне — нет.

Право собственности наиболее четко определено, когда проект формулирует права простым языком. Оно наиболее неоднозначно, когда проект опирается на расплывчатые обещания сообщества или намекает на выгоды, которые он никогда официально не предоставлял. Некоторые проекты, такие как Yuga Labs и Bored Apes (яркий пример), прямо предоставили коммерческие права. Но большинство этого не делают.

Перед покупкой изучите и прочтите лицензионное соглашение. Если группа заявляет о предоставлении коммерческих прав, доступа к членству или распределения доходов, в условиях должно быть указано, кто предоставляет право, что оно покрывает, когда оно истекает и что произойдет в случае смены владельца токена.

Также следует учитывать уровень хранения. Безопасность токена в кошельке с самостоятельным хранением зависит от правильной настройки кошелька, хранения первоначальной выписки, истории подтверждений и веб-сайтов, к которым он подключается. Потеря первоначальной выписки, подписание злонамеренного подтверждения или подключение к поддельной торговой площадке могут привести к безвозвратной потере. Для полного обзора вариантов хранения, этот список удобных для начинающих криптокошельков охватывает все, от горячих кошельков до физического хранения.

Термин «NFT-искусство» всё ещё используется, но он описывает лишь небольшую часть областей, в которых эти символы в настоящее время встречаются.

Игровой инвентарь — один из самых очевидных и простых вариантов использования NFT. Меч, скин или участок земли в активной игре — всё это имеет реальную ценность в работающей системе. Вы можете использовать их, обменивать или продавать на совместимой торговой площадке. Но всегда остаётся вопрос, работает ли игра и является ли внутриигровая экономика реальной и эффективной.

Еще одним перспективным вариантом применения являются билеты на мероприятия. NFT-билет можно передавать, перепродавать по прозрачной цене и мгновенно проверять в блокчейне. Его невозможно подделать, и он не исчезает в случае сбоя сервера, выпустившего билет. Некоторые площадки уже используют эту систему для концертов и конференций, хотя ее внедрение остается неравномерным.

Членские карты работают аналогичным образом. Владельцы определенного токена получают доступ к сообществу, скидку, ранний запуск продукта или эксклюзивное мероприятие. Но этот доступ реален только в той мере, в какой эмитент остается приверженным его выполнению.

Помимо перечисленных применений, токенизированные права на физические активы представляют собой наиболее экспериментальное направление. Токен на основе блокчейна может представлять собой право на часы, произведение искусства или долю в недвижимости. Сам токен не упрощает юридические аспекты. По-прежнему необходимы соглашения о хранении, доверие со стороны эмитента и утвержденные судом правила погашения.

Выбор блокчейна оказывает гораздо большее влияние на пользовательский опыт, чем кажется большинству новичков. Активность с NFT на Solana часто связана с кошельками Phantom и платформой Magic Eden. Пулы Ethereum обычно работают через OpenSea, Blur или Rarible. Tezos известен своими недорогими сообществами создателей контента. Flow связан с Dapper Labs и платформами для коллекционирования спортивных ставок. Эти экосистемы не сильно пересекаются, и выбор подходящего кошелька и торговой площадки зависит от блокчейна, на котором находится пул.

Виртуальные проекты и метавселенные по-прежнему существуют, но активная база пользователей сократилась с 2021 года. Для любого NFT, связанного с конкретным опытом, главный вопрос остается в том, взаимодействуют ли с ним реальные пользователи сегодня.

Обвал рынка NFT не стал концом всего этого, а скорее концом самой идеи о том, что любое цифровое изображение, связанное с сертификатом блокчейна, следует рассматривать как цифровую инвестицию.

Крах в 2022 году был вызван спекулятивным спросом — покупатели выходили на рынок просто потому, что это делали другие. Цены ведущих групп, таких как Bored Apes, упали с сотен Ethereum (ETH) до ничтожных долей этой суммы. Группы, построенные исключительно на ажиотаже, потеряли свои сообщества в ту же неделю, когда цены достигли своего минимума.

После краха сохранилась реальная практическая польза токена, например, в виде игровых компонентов, карт лояльности и инфраструктуры для продажи билетов. Это примеры использования, где токен делает нечто большее, чем просто хранится в цифровом кошельке и теоретически увеличивает свою стоимость.

В этот период также произошли изменения в конкуренции между цифровыми биржами. Blur представила инструменты обеспечения ликвидности, адаптированные для трейдеров, и систему поощрительных баллов. OpenSea, наряду с такими платформами, как Magic Eden и Rarible, конкурировала на различных блокчейнах и типах пулов. Рынок, на котором торгуется пул, может напрямую влиять на комиссии, применение собственных сборов и глубину ликвидности — все эти факторы стоит учитывать перед покупкой.

Вопрос о том, почему NFT в целом считаются рискованными, объединяет в себе несколько проблем. Некоторые связаны со спекуляциями, другие — с мошенничеством. К третьим относятся споры об интеллектуальной собственности, вводящие в заблуждение данные о масштабируемости, экологические проблемы и риски, связанные с регулированием. Разделение этих проблем дает гораздо более ясную картину, чем рассмотрение всех NFT как идентичных.

Наибольший непосредственный риск для пользователя представляет безопасность кошелька. Вредоносная страница создания NFT, поддельная ссылка на торговую площадку или небрежно подписанная форма согласия могут привести к потере всех активов из кошелька за одну транзакцию. Опытные коллекционеры NFT обычно хранят свои долгосрочные активы в аппаратном кошельке и используют отдельный «горячий» кошелек для новых созданных NFT или неизвестных коллекций.

К распространенным рискам, связанным с деятельностью в сфере НТФ, относятся следующие категории:

• Мошеннические страницы могут имитировать внешний вид официальных сайтов групп, серверов Discord, рекламы аирдропов или учетных записей службы поддержки.
• Подтверждение транзакции кошельком может разрешить смарт-контракту перевести активы из вашего кошелька, если вы подпишете его, не проверив транзакцию.
• Фальсификация сделок может создать впечатление, что объем торгов группы значительно превышает реальный спрос со стороны покупателей.
• Низкая ликвидность может сделать продажу невозможной, даже если минимальная цена на графике выглядит приемлемой.
• Внезапное лишение их поддержки может оставить их владельцев без активной команды, плана действий и каких-либо обещанных преимуществ.
• Споры об интеллектуальной собственности возникают, когда создатель NFT включает в свою работу произведение искусства, которое он не создавал и которым не владеет.
• Метаданные могут быть повреждены, если изображения или файлы хранятся на центральном сервере, который впоследствии отключается.
• Условия авторского права могут измениться, когда рыночные площадки решат прекратить взимать с авторов плату за авторские права.

Экологические проблемы, связанные с NFT, сейчас гораздо сложнее, чем во времена алгоритма Proof-of-Work (PoW) в сети Ethereum. В 2022 году Ethereum перешел на алгоритм Proof-of-Stake (PoS), что значительно снизило энергопотребление сети. Ethereum публикует текущие оценки энергопотребления на своем веб-сайте. В других сетях показатели энергопотребления могут отличаться, поэтому корректное сравнение зависит от конкретной сети, в которой размещен NFT.

Вопрос регулирования является отдельным. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) принимала меры в отношении предложений NFT. В одном случае, предложение Impact Theory «Founder’s Keys» привлекло около 29.9 миллионов долларов в эфире. В другом случае, NFT от Flyfish Club привлекли около 14.8 миллионов долларов посредством предложения, которое SEC классифицировала как незарегистрированные ценные бумаги. Практическая оговорка заключается в том, что маркетинг NFT с использованием инвестиционного жаргона или с прогнозами прибыли может изменить то, как регуляторы классифицируют предложение.

Покупка безопасных NFT начинается ещё до открытия рынка. Большинству покупателей необходим совместимый кошелёк, средства на соответствующем блокчейне и веская причина для покупки, помимо простого роста цены. Поддержка блокчейнов имеет решающее значение с самого начала: Ethereum, Solana, Polygon, Bitcoin Ordinals и Flow требуют разных кошельков и процессов настройки.

Если вам нужны ETH, SOL, MATIC или любой другой актив для пополнения инвестиционного портфеля до начала работы рынка, предварительно проверьте комиссии и правила вывода средств на криптовалютной бирже, это поможет избежать неожиданностей при совершении покупки.

Базовый процесс обеспечения безопасности при совершении покупки выглядит следующим образом:

1. Перед тем как открывать страницу на торговой площадке, убедитесь, что она содержит официальные ссылки на группу.
2. Создайте кошелек, поддерживающий блокчейн, над которым работает группа.
3. Пополняйте свой кошелек только той суммой, которую вы планируете потратить на эту покупку.
4. Перед тем как продолжить, проверьте название договора, статус проверки взыскания задолженности, размер комиссионных сборов и условия соглашения.
5. Перед подтверждением любой транзакции внимательно ознакомьтесь с каждым запросом на подпись кошелька.
6. Переместите все дорогостоящие NFT в отдельный кошелек, отличный от того, который вы используете для новых или неизвестных транзакций создания NFT.

Создание отдельного инвестиционного портфеля для рискованных операций — один из самых практичных шагов, которые может предпринять новый покупатель. Если поддельная страница о криптовалюте опустошит этот портфель, ущерб ограничится тем, что в нем уже находилось.

Процесс продажи имеет свои сложности. Прежде чем принимать какое-либо предложение, проверьте валюту, указанную в объявлении, срок действия предложения, рыночные комиссии, структуру капитала и соответствие предложения нужному токену. Спешное принятие неподходящего предложения может обойтись дороже, чем сама продажа.

Для тех, кто впервые пользуется электронными кошельками с самостоятельным хранением средств, самое важное — внимательно читать условия подписания. Соглашение об использовании электронного кошелька — это сделка. Подписание такого соглашения по неосторожности — наиболее распространенная причина потери покупателями своих активов.

NFT — это криптоактивы, но не каждый криптоактив является NFT. Чтобы понять ключевые различия, важно осознать, что криптовалюты, такие как Биткойн и Эфириум, являются взаимозаменяемыми единицами, то есть любая единица может заменить другую равной стоимости и использоваться для проведения транзакций одинаковым образом. В отличие от них, NFT — это уникальная и отдельная запись; его идентификатор токена, история владения и связанные метаданные отличают его от любого другого токена в рамках того же узла.

Важно различать биткоин-ординалы и NFT в стиле Ethereum, поскольку они работают по-разному. Ординалы выгравируют данные непосредственно на отдельных сатоши в сети Bitcoin . В отличие от большинства NFT в сети Ethereum и Solana, ординалы не используют смарт-контракты или унифицированные идентификаторы ресурсов (URI) для метаданных. Это различие влияет на то, как данные хранятся, передаются и отображаются.

Токенизированные физические активы добавляют еще один уровень сложности. Блокчейн-токен может представлять собой право требования на физический актив — например, произведение искусства, часы или долю в недвижимости, — но юридическая сила этого требования зависит от условий хранения, условий эмитента, правил погашения и соответствующей юрисдикции. Сам по себе токен не упрощает ни один из этих вопросов.

Ликвидность также варьируется в зависимости от этих категорий. Взаимозаменяемые токены можно торговать на биржах с большими книгами ордеров и непрерывным ценообразованием. Для более глубокого понимания того, как инвестировать в криптовалюты, обратитесь к нашим руководствам. Хотя NFT торгуются через рыночные листинги, их ликвидность зависит от наличия активных покупателей для конкретного лота. Максимальная/минимальная цена с пятью заявками на покупку и тремя недавними продажами сильно отличается от максимальной/минимальной цены с сотнями активных покупателей.

Надежного рейтинга лучших NFT для покупки не существует. Однако полезный начальный вопрос: захотели бы вы приобрести этот NFT, если бы никогда не смогли его продать?

Если честный ответ — нет, то покупка здесь — это ставка на перепродажу. Это не обязательно ошибка, но это должен быть хорошо обдуманный выбор, а не непроверенное предположение. Большинство покупателей, потерявших деньги во время обвала, делали ставки таким образом, сами того не осознавая.

При рассмотрении всех остальных аспектов оценка начинается с источника. Достоверный NFT должен иметь проверяемый источник выпуска, читаемое название контракта, четкие метаданные и легко идентифицируемую и понятную лицензию. Анонимные расхождения не являются автоматическим основанием для дисквалификации NFT, но они повышают уровень необходимой осмотрительности.

Далее, взгляните на рыночные данные, не рассматривая цену как показатель качества. Высокая или низкая цена может отражать небольшое количество предложений, скоординированную фиктивную торговлю или небольшую группу держателей, которые не продают. Низкая цена, с другой стороны, может указывать на реальную возможность или на постоянную потерю интереса покупателей. Судя только по графику низких цен, эти два показателя кажутся идентичными.

Следующий контрольный список поможет оценить любой набор NFT.

• Источник: Можете ли вы самостоятельно проверить эмитента и название договора?
• Права: В лицензии четко указаны условия использования: для личного или коммерческого пользования?
• Выгода: Разблокирует ли NFT что-либо активное и пригодное для использования уже сегодня?
• Ликвидность: Есть ли реальные покупатели, или большинство объявлений долгое время остаются нереализованными?
• Дисплей: Является ли размер группы разумным по сравнению со спросом?
• Место хранения: Хранятся ли медиафайлы на постоянной системе, такой как IPFS или Arweave?
• Общество: Активно ли держатели акций участвуют в обсуждениях, выходящих за рамки обсуждения цен?
• Безопасность: Является ли структура цепочки поставок и портфеля зрелой и хорошо документированной?
• отрицательная сторона: Стоит ли хранить этот NFT, если его стоимость при перепродаже упадет до нуля?

Последний вопрос проясняет большую часть ситуации. Ответьте на него честно, прежде чем совершать покупку.

NFT относятся к более широкой экосистеме криптовалют, и следующее полезное понятие зависит от конкретного вопроса, на который вы ищете ответ.

В этом сравнительном руководстве по основам криптокошельков, чтобы ответить на вопросы о кошельках, рассматривается полный спектр вариантов хранения, включая то, для чего лучше всего подходит каждый тип.

Для обеспечения высокой активности на рынке этот список популярных криптокошельков включает в себя расширения для браузеров и мобильные приложения, которые напрямую подключаются к NFT и листингам SQ.

Для тех, кто хранит NFT на торговой платформе, а не в собственном кошельке, это руководство по централизованным кошелькам объясняет разницу между балансами на платформе и кошельками, которые вы полностью контролируете, а также что на самом деле означает обмен кошельками.

Для решения начальных вопросов, связанных с освоением криптовалюты, в подробном руководстве для начинающих описано, как приобрести ETH, активы Solana или любые другие активы в блокчейне до начала работы рынка.